《港湾交易不雅察》廖紫雯

日前，哈尔滨东盛金材科技(集团)股份有限公司(以下简称：东盛金材)冲刺北交所，保荐机构为国投证券。

招股书走漏，东盛金材于阐扬期内存在2023年龄迹大幅下滑、毛利率出现一定波动、产能诈欺率不足仍募资扩产、研发用度率低于同业均值、第一大供应商存在停业风险等问题。

值得暖和的是，2024年11月18日，公司于新三板发布前期管帐罪状雠校公告，对谈判罪状事项进行雠校，波及2023年年度财务报表和附注及2024年半年度财务报表和附注。

01

2023年龄迹大幅下滑，毛利率出现一定波动

2021年-2023年、2024年上半年(以下简称：阐扬期内)，东盛金材竣事营收分别为9.30亿、10.45亿、6.58亿、3.68亿，其中2022年-2023年、2024年上半年，收入分别同比增长12.37%、-37.05%、11.52%。

同期，东盛金材竣事净利润分别为9469.77万、1.22亿、5175.88万、3069.36万。

东盛金材暗示，2023年龄迹大幅下滑主要系受国外主要客户去库存、有色金属行业卑鄙需求暂时性疲软、巨额商品价钱波动的影响。

东盛金材主营业务为铝合金元素添加剂等新式金属功能材料的研发、坐褥和销售，居品主要包括铝合金元素添加剂及铝基中间合金两大类，阐扬期内营业收入约90%来自铝合金元素添加剂。

数据端相备来看，东盛金材的铝合金元素添加剂竣事营收分别为8.41亿、9.44亿、5.56亿、3.07亿，营收占比分别为98.24%、98.11%、96.29%、92.09%；铝基中间合金竣事营收分别为1504.12万、1818.40万、2144.53万、2631.92万，营收占比分别为1.76%、1.89%、3.71%、7.91%。

阐扬期各期，铝合金元素添加剂竣事毛利率分别为16.72%、19.45%、17.24%、19.10%；铝基中间合金竣事毛利率分别为11.43%、9.32%、4.62%、-0.05%。

阐扬期各期，公司抽象业务毛利率分别为17.36%、18.23%、15.10%、16.62%，呈现出一定波动态势。

东盛金材暗示，跟着铝合金元素添加剂行业时代的发展和阛阓竞争的加重，公司需要把柄客户需求不休进行时代的迭代升级和翻新，若公司时代实力停滞不前，或未能有用收尾成本，或阛阓竞争口头发生变化，或阛阓供求关系发生较大变动均可能导致公司发生居品销量下滑、售价下落、居品收入结构向低毛利率居品歪斜等不利情形，不排斥公司毛利率发生大幅波动甚而出现下落的可能性，从而给公司的计算带来一定风险。 

02

发布前期管帐罪状雠校公告

2024年11月18日，东盛金材于新三板发布前期管帐罪状雠校公告，对谈判罪状事项进行雠校，波及2023年年度财务报表和附注及2024年半年度财务报表和附注。

公告指出，公司因自主梳理，发现已公开走漏的依期阐扬中财务报表存在罪状，产生罪状的原因为管帐判断存在互异。

具体为，2023年上半年，1、主要因单子背书等未充分对消致使现款流量表主表“销售商品、提供劳务收到的现款”与“购买商品、禁受劳务支付的现款”同期加多9460.35万元。

2、部分收到的出口退税已计入“收到税费返还”技俩又重迭计入“收到其他与计算行径谈判的现款”与“支付其他与计算行径谈判的现款”，致使现款流量表主表两报表技俩同期加多668.36万元。

3、因当期收到支付的交易款统计不准确，导致现款流量表技俩“购买商品、禁受劳务支付的现款”减少1275.36万元；与“支付的各项税费”加多726.65万元；“支付其他与计算行径谈判的现款”加多548.72万元。

上述事项1影响“购买商品、禁受劳务支付的现款”金额加多9460.35万元，上述事项3影响“购买商品、禁受劳务支付的现款”金额减少1275.36万元，统共影响“购买商品、禁受劳务支付的现款”8.18亿元；上述事项2影响“支付其他与计算行径谈判的现款”加多668.36万元,上述事项3影响“支付其他与计算行径谈判的现款”加多548.72万元。统共影响“支付其他与计算行径谈判的现款”1217.07万元；上述调节不影响“计算行径产生的现款流量净额”。

4、由于编制现款流量表时，固定金钱数据统计有误，“贬责固定金钱、无形金钱和其他永久金钱的损失”、“购建固定金钱、无形金钱和其他永久金钱支付的现款”同期加多108.63万元。上述调节不影响“投资行径产生的现款流量净额”。

2023年，由于编制合并现款流量表时，合并报表内主体间某些固定金钱购销业务莫得对消，致使现款流量表主表“购建固定金钱、无形金钱和其他永久金钱支付的现款”、“支付其他与计算行径谈判的现款”分别增减30.87万元；现款流量表附表“固定金钱折旧、油气金钱折耗、坐褥性生物质产折旧”加多30.87万元。上述调节致使“投资行径产生的现款流量净额”、“计算行径产生的现款流量净额”分别增减30.87万元。

2024年上半年，1、主要因单子背书等未充分对消致使现款流量表主表“销售商品、提供劳务收到的现款”与“购买商品、禁受劳务支付的现款”同期加多1.39亿元。

2、部分收到的出口退税已计入“收到税费返还”技俩又重迭计入“收到其他与计算行径谈判的现款”与“支付其他与计算行径谈判的现款”，致使现款流量表主表两报表技俩同期加多1498.56万元。

3、采购商品现款流折柳有误，对“购买商品、禁受劳务支付的现款”、“支付其他与计算行径谈判的现款”分别30万元、-30万元。

4、由于编制合并现款流量表时，合并报表内主体间某些固定金钱购销业务莫得对消，使现款流量表附表“贬责固定金钱、无形金钱和其他永久金钱的损失”、“固定金钱报废损失”分别增减39837.31元；“计算性应收项认识减少(减：加多)”、“计算性吩咐项认识加多(减：减少)”分别增减316.61万元。

公司暗示，上述调节不影响“计算行径产生的现款流量净额”。

5、母公司现款流量表因当期收到支付的交易款统计不准确，导致现款流量表技俩“收到其他与计算行径谈判的现款”与“支付其他与计算行径谈判的现款”分别减83.94万元。 

公司于公告中指出，公司董事会觉得本次前期管帐罪状雠校事项适当法律律例及范例性文献的门径，不存在财务作秀、财务内控要紧颓势等情形；不影响挂牌公司挂牌与拒绝挂牌、阛阓层级调节、公诱惑行并上市等蹙迫事项的财务恳求或实施要求。雠校后的财务阐扬能够愈加准确、客不雅地响应公司财务状态和计算恶果，不存在损伤公司及鼓励利益的情形。公司后续将赓续组织并督促财务东谈主员加强业务学问学习，提高财务东谈主员的抽象造就和业务水平。

香颂成本履行董事沈萌对《港湾交易不雅察》暗示，公司业务八成科技属性有限，不成救助其高成长，是以关于财务上的变化会非常暖和，担忧是否存在财务违章。管帐罪状八成不会影响其恳求IPO，但要胜仗挂牌，可能更需要在科技属性上有更强的佐证。

03

研发用度率低于同业均值，产能诈欺率不足仍募资扩产

本次，公司拟募资3.5亿，其中约2.66亿用于“年产6万吨合金添加剂、3万吨铝中间合金和2万吨铝钛硼丝坐褥技俩”，8403.20万用于“研发中心竖立技俩”。

就研发中心竖立技俩而言，阐扬期各期，公司研发用度分别为654.85万、1328.14万、1094.49万、465.03万，研发用度率分别为0.70%、1.27%、1.66%、1.26%。兼并时期，可比公司研发用度率均值分别为3.53%、3.60%、4.02%、3.93%。

东盛金材暗示，阐扬期公司的研发用度占营业收入比例较低，主要系公司中枢居品铝合金元素添加剂新址品研发主要基于制品的原材料配比配方、原材料采用标的及工艺时代普及的接头，小试及中试阶段无需参预广泛研发材料开展研发。公司将研发经过中试坐褥所酿成的及格可对出门售的居品成本计入存货或营业成本，若参考“高新时代企业”认定尺度，公司各期研发参预占比分别为5.37%、5.88%、8.44%和8.97%。

此外，2024年上半年，东盛金材主要居品铝合金元素添加剂产能诈欺率为81.51%，较2022年、2023年的72%、67.98%有所普及，但不足2021年的114.90%。

公司暗示，铝合金元素添加剂是公司中枢居品，2021年产能诈欺率跳跃100%，系卑鄙订单量赶快增长，居品供不应求所致；2022年受环球卫滋事件封控以及下旅客户去库存等影响，产能诈欺率下落较大；2023年受下旅客户去库存影响，产能诈欺率进一步下滑。2024年1-6月下旅客户去库存收尾，阛阓行情有所回暖，产能诈欺率大幅回升。

2024年上半年，另一主要居品铝基中间合金产能诈欺率为59.45%，该居品于2021年-2023年的产能诈欺率分别为48.72%、62.28%、39.98%。

公司指出，铝基中间合金产能诈欺率较低，主要系：A、2021年至2023年8月平房工场停产期间，铝基中间合金由平房工场进行坐褥，由于其并非主要坐褥基地，且铝基中间合金不是主要居品，公司未全面开拓客户，卑鄙订单较少；B、2023年9月起，铝基中间合金由安徽东博坐褥，初期订单量较少，产能消化需要一定时刻，故2023年产能诈欺率大幅下落。2024年1-6月，随卑鄙订单量增长，产能诈欺率大幅回升。

04

第一大供应商停业重整

阐扬期内，东盛金材上前五名供应商采购金额之和占当期采购总数的比例分别为66.75%、65.13%、64.71%和60.29%，公司供应商鸠合度较高。

阐扬期，天元锰业是公司的第一大供应商，公司电解锰片原材料绝大多数采购自天元锰业，采购金额占比分别为54.52%、51.34%、49.92%和46.67%。

东盛金材竖立于1995年，与宁夏天元锰业集团有限公司的谐和开动于2010年，迄今谐和历史照旧跳跃14年。

东盛金材暗示，将来，若天元锰业坐褥计算发生要紧变化，或居品性量、坐褥才调、录用期等未能欢叫公司要求，或两边的谐和关系发生要紧不利变化，天元锰业转变谐和款式、产能变化，或协议到期不成续签以及提前拒绝等，均可能对公司业务的踏实性产生要紧不利影响。

招股书走漏，2023年9月26日，宁夏回族自治区中卫市中级东谈主民法院裁定受理天元锰业停业重整恳求。

把柄《宁夏回族自治区中卫市中级东谈主民法院民事裁定书》【(2023)宁05破申4号】，“近三年受债务问题及阛阓成分影响，天元锰业集团计算执续亏空，偿债才调丧失，员工工资存在缓发欠发情况，但不存在停工停产情况，具有执续计算价值和较高的重整价值”，停业重整未对刊行东谈主的坐褥计算行径产生平直影响。将来，若天元锰业债务包袱执续加重、坐褥计算状态执续恶化，将可能对刊行东谈主的采购与坐褥行径产生一定影响。

2024年12月30日亚bo体育网，世界企业停业重整案件信息网公告显现，法院批准了《宁夏天元锰业集团有限公司等22家关联企业推行合并重组案重整预备》。(港湾财经出品)